Tartalomjegyzék
Köszönetnyilvánítás 11
Előszó 12

I. RÉSZ: Ciklusok
és mintázatok 16
1. Az „ötvenéves”
és a „nyolcvanéves” ciklusok 17
Mayflower 2.0 17
Itt a vége, avagy egy korszak végnapjai 17
Háborús gazdaság, de másféle 18
Itt vannak az 1970-es és az 1980-as évek 18
Az ötvenéves amerikai párhuzam világhódítása 19
Az újabb dübörgő húszas évek 19
Utak a jövőbe 20
Az olajipar gondjai baljós előjelek 20
Még mindig 1940-ben vagyunk, nem 1942-ben 21
Mi van akkor, ha…? 21
Nem vagyunk felkészülve a 2020-as
évek drámáira 22
A 2022-es év három fő trendje 22
Az infláció visszatér, akárcsak az 1970-es években 23
Az infláció az új hidegháborúért fizetendő ár 23
Kiugrások jönnek, nem vágtató, kétszámjegyű infláció 24
2. A válság mintázatai 25
Események, események, események 25
A vízzel játszunk, nem a tűzzel 25
Itt az idő 25
Az új tulipánmánia is ki fog pukkanni 26
Hamarosan… 26
A világgazdaság hatvanéves ciklusairól 27
A rohamosan emelkedő energiaárak a jövő hírnökei 27
Sárkányrepülőből van sok, nem sárkányból 28
Magasabb, de nem vágtató infláció jön 28
Megalapozott a félelem a tartós inflációtól 29
3. Szabadság kontra biztonság 30
Szabadság kontra biztonság 30
A kapitalizmus sokszínűbb lesz, mint azelőtt 30
Új globális térkép 31
A geopolitikai kockázatok új világa 32
Termelékenység, termelékenység, termelékenység 33
Vissza nem térő lehetőség a jó befektetésekre 33
A szolgáltatásalapú gazdaság utáni világ hajnala 34
Nem csak karcolások, mély sebek maradnak 34
4. Kormányzás és növekedés 36
A harmadik hullám 36
Az államadósság csökkentése a növekedési
potenciál emelésével 36
Új ciklus kezdődött 37
Túlélők és „végüket járó” vállalatok 37
Több unortodox intézkedésre van szükség, nem kevesebbre 38
Igen, minden kulcsfontosságú mérés egyszerűen hibás 38
Közeledik a ritka sikertörténetek évtizede 39
A japán úton járunk 39
Az előrejelzési hibák olykor jól sülhetnek el 40
Ezek még a régi buborékok 40
Számos éremnek van két oldala 41

II. RÉSZ: G2 kontra G-2 42
1. A nyugati kivételességen túl 43
A nyugati kivételességnek vége 43
A covid az első figyelmeztetés a Nyugat számára 43
Mit tesz ezután a Nyugat? 43
Fény derült a Nyugat hibáira 44
Két archetípus, ha találkozik 44
A jövő nem két-, hanem többpólusú 45
A történelem tele van nem szándékos mellékhatásokkal 45
Ne javítsuk ki azt, ami el sem romlott 46
A politikai és innovációs ciklusok egybefonódnak 46
Kétsávos fellendülés – a kormányok két típusa 47
2. Hidegháború 2.0 48
Javaslat az új hidegháborúra 48
Új jin-jang világban élünk 48
Új G2 világrendre van szükségünk 49
A hidegháború 2.0-nak nem lesz nyertese 49
Egyes politikusok félreértik saját korukat 50
A látszat néha csal 50
Egyfajta háborús gazdaság korszakába léptünk 51
Túl nagy ahhoz, hogy bármelyik oldalra álljon 51
Remélhetőleg kifinomultabb hadviselés jön, nem háború 52
A nyugati globalizáció vége 52
3. Római Birodalom 2.0 54
Traianus Kr. u. 100-ban 54
Hadrianusra várva 54
Helyes a Biden–Nixon párhuzam 55
Élni és élni hagyni 55
A globalisták otthon már veszítettek 56
Csupán a 2020-as évek előjeleit látjuk 56
Mindössze egy kudarcot valló szuperhatalmat látunk 57
A gazdasági racionalitás útját állja majd Biden kísérletének 57
Még az USA sem képes a hatalmas deficitet a végtelenségig felhalmozni 58
A globális recessziók többé nem a semmiből jönnek 58
Az atlanti tektonikus lemezek elmozdulnak 59
Ugyanaz, mégis más 59
Ez az Egyesült Államok „japánosodása”? 604. Kína kétszázéves maratonjai 62
Kétszázéves maratonok 62
A kínai gazdaság belépett a 2020-as évtizedbe 62
Kína coviddal kapcsolatos büszkesége nagyon is megérdemelt 63
Az utolsó nyugati királyság 63
Az egészséges pénz hangja 64
Új gazdasági korba értünk 64
A koronavírus felgyorsítja Kína felemelkedését 65
Új korszak hajnalán 65
Kína nem buborék, így nem is fog kipukkanni 66
A hatalom új törvénye 66
Változó geopolitikai térkép 67
Kína beruházások által vezérelt stratégiája helyes 67
Mindannyiunknak méltányosnak,
igazságosnak és hatékonynak kell lenni 68
5. Európai dilemmák 70
Az elmúlt két évtized tíz fő európai trendje 70
Európának meg kell változtatnia a játékszabályokat 70
Az EU távol van a körforgásos gazdaság jövőképétől 71
Mesterséges intelligencia és olaj 71
Az Ábrahám-egyezmény nagy ígérete 72
Ne engedjük el az államadósság miatti aggodalmat! 72
A racionális várakozások továbbra is lehetségesek 73
Olaszország elintézetlen ügye az euróval 73
Németország választása Európa jövője 74
Olaszországnak teljesen újjá kell szerveznie adórendszerét 74
A német dilemma mély gyökerei 75
Eljött a kétélű kard bevetésének ideje 75
Az utolsó szalmaszál az euró tevéjének hátán 76
Az Európai Unió ázsiai gazdaságai 76
Az európai álomnak vége 77
6. Az „európai álmon” túl 78
Európa állandó válságüzemmódba kapcsolt 78
Az EU számára ez még csak a kezdet 78
Az EU lezáratlan ügye az egységes piaccal 79
Ritka pillanat: Európa racionálisan gondolkodik 79
Az EU önmagára figyeljen! 80
Újjá kell éleszteni az exportoptimizmust 80
A mai problémák gyökere 81
Új európai semlegesség 81
Európa második esélye 82
Segítsünk magunkon úgy, hogy szem előtt tartjuk a saját érdekeinket 82
Az európai játéknak vége 83
Delfinek és bálnák 83
Csak a fogyasztók maradtak 84
A történelmi ciklusok sokat számítanak Nagy‑Britanniának 84
Nem a kilépés, hanem a belépés a probléma 85
Franciaország a Brexit legnagyobb nyertese 85
Ne játsszunk hatalmi politikát! 86
Egy minibirodalom vége 86
Egy másik fajta kényelmetlen igazság… 87
Ne a németeket hibáztassuk… 87
A kicsi gyönyörű és hatékony 88
Sine ira et studio… 88
Minden az identitásról szól 89
Fokozatosság kontra sokkterápia 89
A legjobb menekülési terv, hogy ne essünk csapdába 90

III. RÉSZ: Pénz, pénz, pénz… és még több pénz 92
1. A pénz jövője 93
A pénz fejlődése 93
A pénz jövője – a jövő pénze 94
Bretton Woods hamarosan megismétlődhet 95
Az adósságról a részvényekre történő átmenet 95
Alapvető személyi tőke és hitelprogram mindenkinek 96
Három kontinens közös jövője? 96
Az átállás már elkezdődött 97
Ezúttal az IMF is más 97
A tartozás az tartozás 98
A dollár és az euró új szétválasztása 98
Minden horgony horgonya 99
Ideje betiltani a kriptovaluták bányászatát és kereskedelmét az EU‑ban 99
Innováció vagy szabályozás? 100
Eljött a célzott eszközök bevetésének ideje 100
A rendszerváltás mindig felgyorsítja az inflációt 100
A digitális jegybankpénzek a 2020-as években enyhítik majd az inflációs nyomást 101
Érkezőben a célzott eszközök 102
A digitális jegybankpénz (CBDC) átírja a játékszabályokat 102
2. A központi bankok jövője 104
A jegybankokat fel kellene hatalmazni digitális jegybankpénz kibocsátására 104
Időszűkében a jegybankok 104
Érkezőben a digitális jegybankpénzek 105
A központi bankokat be kell vonni a klímaváltozás elleni háborúba 105
A jegybankárok kockázatkerülő befektetők kell hogy legyenek, és maradjanak is azok 106
A központi bankok jelentős szerepet játszanak a klímaváltozás elleni küzdelemben 106
Új jegybanki viszonyítási alapra van szükség 107
A jegybankoknak új fenntarthatósági mandátumra van szükségük 107
Miért kell az inflációs cél? 108
Az összes buborék mögötti buborék 108
Mit tanulhatnak a nagy központi bankok a kisebbektől? 109
A keverék számít 110
Sem bűnösök, sem megváltók 110
A jegybankárok optimizmussal állíthatják helyre a bizalmat 111
A központi bankok sosem fogynak ki a lőszerből 111
A központi bankok továbbra is elszigetelten lépnek fel 112
A jegybankároknak kevesebbet kellene beszélniük 112
3. Az euró maradandó hibái 114
Az EU-nak be kell ismernie az euró stratégiai hibáit 114
Az eurózóna elhúzódó tragédiája 114
A fő akadályok megmaradtak az euró számára 115
Másfajta fordulatra van szükség 115
Nem az EU mentőalapja számít 116
Nem csupán etikai, hanem stratégiai kihívás is 116
Óvakodj a görögöktől, még ha ajándékot hoznak is 117
A liberálisoknak vissza kellene térniük a pragmatizmushoz 117
A negatív kamatpolitika nem abnormális az euró esetében 118
A pénzügyi képtelenség időszakának vége 118
Az EKB-nak sokrétű mandátumot kell felvállalnia 119
A digitális euró különböző formáira van szükség 119
Európának fel kellene zárkóznia Ázsiához a digitális jegybankpénz bevezetésében 120
Az amerikai dilemma világszintű 120
Meglepetés, meglepetés, meglepetés 121
Még számos megrázkódtatás jön 121
Háborús időszakra kialakított, célzott
ösztönzőprogramra van szükség 122
Összehangolt erőfeszítésekre van szükség 122
4. A költségvetés felemelkedése 124
A költségvetés felemelkedése 124
Ugyanazon érme két oldala 124
A jelentős fiskális tartalékok esete 124
Nem intézmények, és nem is hálózatok 125
A pánik és az észszerű válasz keveréke 125
Közeleg a Minsky-pillanat 126
Tegyünk meg még egy lépést! 126
Másfajta bankrendszer felé haladunk 127

IV. RÉSZ:
A fenntarthatóság felé… 128
1. Az új felfedezések kora 129
A felfedezések korát éljük 129
Van élet a GDP-n túl 130
Fejlesszük tovább a GDP-mutatót 131
Tanuljunk a 2020-as GDP-adatokból 131
A bizonytalanság a kreativitás hajtóereje 132
A sérülékenység az élet lényege 132
A demográfia továbbra is fontos marad 133
Új egyezség mindannyiunk számára 134
A politikusok félnek a technikai kihívástól 135
Átállás hibrid rendszerekre 135
A zene az adatvezérelt gazdaság részévé válik 136
A digitális átalakulás teljes sebességre kapcsolt 136
2. Jólétet mindenkinek 138
Jólétet mindenkinek 138
Miért nagyobb és aktívabb az állam, mint
korábban bármikor? 138
A nemzeti versenyképesség erős ipari bázist jelent 139
V-alakú fellendülés egy csipet sóval 140
A politikai gazdaságtan visszatért 140
Rendszerszinten van szükség változásokra 141
Minden jó, ha a vége jó 141
Már ráléptünk a digitális pályára 142
Szabályozásra van szükség, nem központi tervezésre 142
A külső megtévesztő lehet 143
3. A fenntartható társadalmi környezet 144
Teljesen új gazdasági szemléletre van szükség 144
Égető szükség van a zöld és fenntartható fellendülésre 144
A környezeti kockázatok sokkal magasabbak az éghajlatváltozás kockázatánál 145
Az új „hype-ok” is alkalmazhatnak „retró” megoldásokat 145
A válságot követő fellendülésnek a nőkre kell összpontosítania 146
Heti tesztelés – ilyen egyszerű 146
A lezárások orosz rulettet játszanak a munkavállalókkal 147
A megoldás középen található 147
A formálódó új mantra 148
A Wikipédia teljesen átszervezendő 148
4. Szerkezetátalakítás
a fenntarthatóság útján 150
A szerkezetváltás zöld és fenntartható útja 150
Átalakító erejű változásra van szükség a zöld finanszírozásban 151
Az EU-nak hosszú távú, fenntartható
megoldásokra van szüksége 151
Az adózás a megoldás része 152
Eljött a fenntarthatósági adózás ideje 153
A „haknigazdaságnak” adóreform kellene 153
A nyugdíjalapoknak irányt kell váltaniuk 154
A gazdálkodás újra családi ügy lesz 154
A quid pro quo elvére épülő hosszú távú
megoldás a fenntarthatóságért 155
A Netflix és a V4 155
A tőkeintenzív üzleti modellek visszatértek 156
Az első benyomás csalóka lehet 156

Hivatkozásjegyzék 158
Képjegyzék 176
Név- és tárgymutató 177